證監(jiān)會在近日的例行發(fā)布會上明確表示，原油期貨進入上市前最后3個月的準(zhǔn)備期。因此，中國原油期貨上市進入倒計時。
 
    目前國際石油市場已形成了紐約商品交易所（NYMEX）、倫敦國際石油交易所（IPE）、東京商品交易所（TOCOM）三大期貨交易市場，以及西北歐、地中海、加勒比海、新加坡、美國五大現(xiàn)貨市場，其中期貨市場價格在國際石油市場定價中扮演了關(guān)鍵性角色。
 
    自21世紀以來，全球經(jīng)濟區(qū)域結(jié)構(gòu)的變化，極大地推動了國際石油貿(mào)易的快速增長。新興經(jīng)濟的迅速崛起和隨之而來的石油需求，也改變了國際石油貿(mào)易的結(jié)構(gòu)。可以說，中國石油期貨推出是順勢順時。
 
    目前世界最主要石油消費地區(qū)依次是亞太、北美和歐洲，主要石油產(chǎn)區(qū)是中東、獨聯(lián)體、非洲和拉美，中東、獨聯(lián)體和非洲的出口去向受地理位置的影響比較大，全球原油生產(chǎn)和消費的地理分割決定了國際石油貿(mào)易的流向。根據(jù)BP（英國石油公司）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年，超過75%的中東石油流向了亞太地區(qū)，其中，日本和中國占比約為33%；獨聯(lián)體、北非和西非的石油主要出口到歐洲，分別占其出口量的67.5%、68.6%、35.6%；此外西非的石油還主要出口至中國（26%），南美石油出口有40.7%流向美國，而加拿大石油出口有95.9%流向毗鄰的美國。
 
    在未來相當(dāng)長的一段時期內(nèi)，亞太地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展速度依然將是全球最快的，因此石油消費的增長也會是最快的。由于亞太地區(qū)石油資源的儲量及開發(fā)遠遠不能滿足區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的要求，亞太地區(qū)的原油進口量將不斷上升。在未來的10～15年中，亞太地區(qū)石油貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化將對世界石油市場產(chǎn)生重大影響。目前，中東地區(qū)石油產(chǎn)量增長的絕大部分都出口到了亞太地區(qū)，而且亞太地區(qū)還將從西非、北海和拉丁美洲進口更多的原油。
 
    雖然由于資源儲量的因素，在可以預(yù)見的時期內(nèi)，國際石油貿(mào)易的區(qū)域分布格局和石油在世界能源結(jié)構(gòu)中的主導(dǎo)地位不會發(fā)生根本的變化，但是隨著新興經(jīng)濟體對石油需求的增加，會使石油供需地區(qū)不平衡矛盾加劇。因此，國際石油貿(mào)易規(guī)模在持續(xù)增長的同時，國際石油貿(mào)易結(jié)構(gòu)也在發(fā)生較大變化。石油消費國的進口渠道多元化趨勢越來越明顯。由于全球60%的石油貿(mào)易是通過海上運輸來進行的，但是世界石油運輸也越來越依賴少數(shù)幾個航運通道，如果該航道運輸受阻，勢必造成全球石油市場的巨幅波動。因此，各石油消費國紛紛采取措施，拓寬原油進口渠道，保證能源供應(yīng)安全。
 
    同時，石油生產(chǎn)國的出口渠道也呈現(xiàn)多元化趨勢。自2003年以來，全球石油需求的新一輪增長主要來自中國、印度等新興經(jīng)濟體，這些國家和地區(qū)對石油消費的需求增長速度較快，和日漸成熟且由于大量采用替代能源的歐美國家相比較，市場潛力更大，因此，各產(chǎn)油國都加緊同這些新興經(jīng)濟體開展石油貿(mào)易。
 
    比如獨聯(lián)體國家通向亞太地區(qū)的新石油管道正加緊建設(shè)，其中，中哈（中國—哈薩克斯坦）線已建成投入使用，俄羅斯遠東石油管線“泰納線”（ESPO）一期工程已經(jīng)完工，管線從西伯利亞中部的泰舍特（Taishet）延伸到靠近中國東北邊境的斯科沃羅季諾（Skovorodino），于2008年11月開始使用，其年輸油能力達3000萬噸。ESPO二期工程也于2012年年底竣工，從2013年起俄羅斯對亞太地區(qū)的原油出口已經(jīng)大幅增加。隨著俄羅斯等獨聯(lián)體國家和委內(nèi)瑞拉等拉美國家的石油生產(chǎn)和出口大幅提升，亞太市場的地位日漸增強，亞太原油期貨市場的機會越來越好。
 
    國際石油貿(mào)易方式也在不斷向多樣化、體系化方向發(fā)展，也會使石油的金融屬性日益凸顯。主要表現(xiàn)在：現(xiàn)貨交易中心規(guī)�；�、功能化日益突出，形成了現(xiàn)貨合同、遠期合同、中長期合同等在內(nèi)的體系化交易方式；盡管現(xiàn)貨市場仍是國際石油貿(mào)易基準(zhǔn)油價格的形成基礎(chǔ)，但是隨著期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨、期貨轉(zhuǎn)掉期和差價合約等新的衍生工具的出現(xiàn)，石油期貨在整個石油市場交易體系中的作用越來越大，石油的金融屬性日益突出。近期石油價格的大幅度變動，說明了國際金融資本的投機炒作作用，以及原油期貨市場對全球石油價格體系的影響越來越大。中國作為石油需求大國，原油期貨的迫切性和必要性非常明顯。
 
    有人認為，國際石油貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也在朝多樣化方向發(fā)展，隨著中東、非洲等產(chǎn)油國紛紛開建煉油項目，更多的原油留在本地加工，通過油品出口以獲得較高的產(chǎn)品附加值，因此成品油的貿(mào)易比例不斷上升，諸如液化石油氣（LPG）等石油產(chǎn)品貿(mào)易日漸活躍。但是，原油貿(mào)易在全球石油貿(mào)易中地位并沒有因此發(fā)生很大改變。
 
    當(dāng)然，中國原油期貨是否成功，目前還非常不確定，發(fā)展任重道遠。新加坡國際金融交易所（SIMEX）于1999年就推出中東原油期貨（后由于交易量太小而暫停），而日本東京商品交易所（TOCOM）于2001年也推出了中東原油期貨。至今亞太地區(qū)的原油期貨市場還不夠成熟，也未能形成有效的原油基準(zhǔn)參考。因此，近年來倫敦國際原油交易所和紐約商業(yè)交易所紛紛加緊和亞太地區(qū)交易所開展合作，相繼上市中東原油期貨。圍繞亞太地區(qū)石油定價權(quán)、石油市場主導(dǎo)權(quán)的爭奪愈趨激烈，希望中國原油期貨能夠借中國石油貿(mào)易量的優(yōu)勢，早日崛起。
 
    （作者系廈門大學(xué)能源經(jīng)濟協(xié)同創(chuàng)新中心主任）


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