三季度以來，受國際政治經濟形勢以及供給需求變化影響，大宗商品交易一直呈震蕩格局，這對煤炭、黃金等部分行業上市公司的經營產生了直接影響。 Wind數據顯示，目前已經公布三季報業績預告的能源、材料類上市公司中，業績預虧的有107家，占到了全部能源、材料類上市公司的五分之一，且隨著三季度業績披露的進行，這一比例可能會進一步增大。
煤炭行業頹勢延續
今年以來國內煤價一路低行，其中環渤海動力煤平均價格從2月的620元/噸左右持續下滑，9月18日最新環渤海動力煤平均價格為533元/噸，較上期的536元/噸環比下降0.56%，同比下降16%。
而從期貨市場看，9月18日盤中，焦煤焦炭終結跌勢，焦炭合約J1401開盤1570元/噸，最高1593元/噸、最低1562元/噸，收盤 1585元/噸，收漲1.6%，持倉量293470手，日成交量681712手。焦煤合約JM1401開盤1138元/噸，最高1160元/噸、最低 1135元/噸，收盤1160元/噸，收漲2.2%，持倉量266166手，日成交量329600手。業內人士認為，市場有望結束此輪下跌行情，多頭開始尋機增倉。雖然三季度煤炭期貨價格出現小幅回調，但總體看今年以來煤炭相關行業頹勢難掩，業績報表并不好看。
Wind數據顯示，在已經發布了三季報業績預告的9家煤炭類上市公司中，除了中國神華三季度業績續盈和云煤能源扭虧外，其余7家煤炭類上市公司均出現了不同程度的利潤下降。
其中預減的企業有三家，分別為恒源煤電(凈利潤大幅降低)、盤江股份(凈利潤大幅降低)和露天煤業(凈利潤下降40%-70%);略減的有一家——上海能源(利潤較大幅度下降);首虧的有兩家，分別為兗州煤業(約虧損16.142億元)、*ST賢成三季度業績預告續虧。兗州煤業作為煤炭行業中的龍頭企業，在煤炭類企業中國際化程度較高，因此國際煤價變化對公司影響也較大。
黃金價格或走低
今年以來黃金價格處于下行區間，國內民間黃金需求相對活躍。隨著美國QE量化寬松的持續，國家層面的黃金儲備也有所提升。由于國內市場需求較旺，黃金相關聯企業在前兩個季度保持了較高的業績增速。
然而進入三季度以來，國際形勢日趨多變，近期黃金價格受美聯儲QE政策態度影響較大。之前美聯儲認為美國經濟沒有恢復到預期水平，將繼續維持量化寬松政策，在此消息提振下，金價開始新一輪的小幅攀升;隨后，美聯儲稱可能將在10月逐步退出QE，直接導致金銀價格暴跌。20日紐約黃金期貨12月合約價格收盤下跌3.19%，報每盎司1325.6美元，白銀12月合約重挫6.45%至每盎司21.79美元。
貴金屬價格的劇烈波動，使關聯行業經營風險大幅增加。在Wind黃金類企業中，已經有兩家相關企業預告了三季度業績，其中恒邦股份預告三季度業績續盈，凈利潤約1.77億元-2.44億元，同比增長-20%-10%;辰州礦業三季度業績預告則出現了預減，凈利潤為9477.68萬元-23694.2萬元，下降了50%-80%，公告顯示利潤下降原因為公司主要產品金銻鎢銷售價格全線下跌。
業內人士認為，貴金屬生產企業在目前經濟弱復蘇的大環境下，應發掘經營潛力，加快對上下游產業鏈的資本滲透或融合，在更大程度上掌握話語權。
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