CDE公司涉及稅額約10億元左右：公司子公司CDE收到挪威稅務主管機關(guān)對自升式鉆井平臺建造合同及選擇權(quán)的應稅評估草案，涉及2006年和2007年CDE某些子公司的補交稅額及補交稅額45%的罰金，約合人民幣8.72億元，另外公司還承擔補交稅額的相應利息，估計大致是金額的20%-30%左右。

　　事情的起因是挪威稅法的調(diào)整：這件事的背景是挪威對移動平臺的稅法在2006年進行了改革，2008年出臺，2009年公布了細則，這是對中海油服收購Awilco公司(收購后的CDE公司)之前交易事項的追溯，類似情況也牽扯到一些其他的公司。實際上當時收購的稅務顧問也沒有認為這方面可能存在很大的問題。

　　最終結(jié)果估計要到明年一季度：目前公司收到的是應稅評估草案，公司仍然在與當局進行交涉，稅務當局還會根據(jù)交涉結(jié)果出具最終方案，時間上估計會持續(xù)到明年一季度。如果收到稅務主管機關(guān)的最終決定，通常在3-5周內(nèi)根據(jù)稅務主管機關(guān)的征稅計算表交納相關(guān)稅額、罰金及利息。當然CDE有權(quán)采取行政復議及訴訟等手段。

　　對公司業(yè)績的影響：我們推測公司會根據(jù)交涉情況及最終可能的結(jié)果，考慮會計謹慎性原則，在2012年進行相應的撥備，如果按照總金額人民幣10億元估算，約占12年凈利潤預測值的22%.看好公司的發(fā)展前景：此次挪威稅務追溯調(diào)整只是偶然性事件，公司在南海油氣開采前景廣闊，加拿大政府已經(jīng)批準中海油收購加拿大能源公司，交易完成將有利于公司海外業(yè)務提升與拓展。

　　投資建議：我們假定在12年一次性繳納10億元，據(jù)此下調(diào)2012年每股收益至0.78元，維持2013-2014年每股收益1.15、 1.33元的預測值不變。按照2013年18倍市盈率，合理股價20.7元，12月17日收盤價16.76元，維持“買入-B”投資評級。

　　風險提示：最終稅收金額和會計處理方式有不確定性。