作為迄今為止中國企業最大規模的海外收購案，中國海洋石油總公司（以下簡稱中海油）收購加拿大能源企業尼克森公司（Nexen）注定不會是一路坦途。

　　2005年，當時的中海油信心滿滿準備收購美國能源企業優尼科公司，卻因美國監管部門的否決而最終放棄收購。

　　7年后卷土重來的中海油，盡管沒有再次遇到來自政府層面的阻撓，卻突然傳出熔盛重工集團控股有限公司董事長張志熔與中海油“內幕交易”的事件。

　　這場意料之外的“內幕交易”是否會對最終的收購結果造成影響？

　　“內幕交易”疑云7月27日，美國證券交易所委員會（SEC）發表聲明，稱有多個賬戶涉及提前獲取中海油收購尼克森的內幕消息，并已經向曼哈頓聯邦地區法院提起訴訟。

　　訴訟中提及的“多個賬戶”，包括在維京群島注冊、總部設在香港的Well Advantage公司，以及一些來自新加坡的賬戶。

　　SEC指出，今年7月19日Well Advantage公司購買了市價為83萬美元的尼克森股票。7月23日，中海油在美國紐約股票交易市場開盤前對外宣布，將以約151億美元的價格收購尼克森公司，這一消息迅速刺激尼克森的股票價格在當天飆升約52%.因此，Well Advantage在7月23日當天收盤時，賬目浮盈已高達700萬美元。

　　張志熔就是大賺一筆的Well Advantage公司董事長。但記錄顯示，在7月19日之前，Well Advantage公司從未交易過尼克森的股票。

　　除此之外，SEC對于Well Advantage公司的質疑還包括：其交易時間僅僅為并購交易宣布前兩個交易日、該賬戶休眠期超過6個月、張志熔掌舵的熔盛重工與中海油有密切的業務聯系等。

　　中國石油大學工商管理學院教授劉毅軍在接受《中國科學報》記者采訪時表示，作為中海油的合作伙伴之一，熔盛重工近年來與其合作的確比較多。例如今年5月，熔盛重工與中海油共同打造的3000米級深水鋪管起重船“海洋石油201”下水，這是我國自主詳細設計和建造的首個深水海洋工程船舶裝備專案。

　　或將增加定價話語權但是，分析人士指出，僅憑熔盛重工與中海油的密切業務并不能斷言其存在“內幕交易”。

　　中海油內部人士對外透露，早在5年前中海油便有意收購尼克森，并為之謀劃多年。這場須付出天價的收購案卻忽然遭遇“內部交易”事件，確實讓人有些猝不及防。

　　據了解，中海油在付出151億美元的收購費用外，還將承擔尼克森28億美元的凈債務，其實際收購成本高達179億美元。而一旦交易成功，這將是迄今為止中國最大規模的海外并購行動。

　　目前，尼克森在加拿大西部、英國北海、墨西哥灣和尼日利亞海等全球最主要產區內，擁有包含常規油氣田、油砂以及頁巖氣在內的重要資源。

　　卓創資訊能源分析師呂斌對《中國科學報》記者表示，中海油所看重的是尼克森在全球范圍內擁有的油砂資源以及北海原油。

　　尼克森擁有的是英國最大的油田、日產21萬桶原油Buzzard的運營權，而Buzzard則是福蒂斯（Forties）原油最大的油田供應方。

　　在國際原油市場中，福蒂斯原油與其他三家原油共同形成了每日布倫特現貨基準價格這是全球超過一半原油價格的定價基準。

　　中投顧問能源行業研究員任浩寧對《中國科學報》記者表示，中海油收購尼克森后，對我國今后增加在布倫特原油定價體系中的話語權有一定幫助。

　　劉毅軍則指出：“參與布倫特原油的定價是很復雜的事情，能不能進入這個圈子并發揮作用，還需長期的觀察。但收購尼克森肯定有助于推動參與定價權，并在將來發揮一定作用。”

　　但是，中海油為收購尼克森所付出的179億美元，卻被許多業內人士指為成本過高。尤其為此支付的每股股價比7月20日尼克森收盤價溢價61%，更比之前20個交易日的成交量加權平均價溢價66%.“我覺得收購價格有些偏貴，尼克森擁有的、已被證實的資源儲量并不值這個價。”呂斌說。

　　任浩寧也認為：“目前石油市場發展處于調整期，尼克森的經營狀況不是很好。其營業收入大幅下滑、盈利能力有所下降、長期發展狀況堪憂，中海油所開出的價格明顯偏高，不太符合目前市場行情。”

　　不過，劉毅軍指出，中海油一貫的特點是比較“謹慎”，高收購價是建立在細致的評估以及前期與尼克森開展合作的基礎之上。

　　“此次收購對中海油在全球戰略平臺與布局、上游資源的獲取，以及今后走向深海時技術和經驗的升級強化，都有著重要意義。同時，還能獲得尼克森在全球的銷售渠道和優秀管理團隊。我認為，這個溢價是可以接受的。”劉毅軍說。

　　不會造成實質性影響在SEC提出訴訟的消息傳出后，中海油日前表示對此事不予置評。有消息稱，其內部正在進行排查，以確定內部人員是否有泄密行為。

　　“此事肯定會拖延收購交易的完成，我認為是美國方面一些人試圖阻撓中海油成功收購的手段。”呂斌說。

　　任浩寧也認為，目前看來該事件純屬個人行為，與熔盛重工及中海油沒有直接關系，僅僅只是美國證監會個別人員為拖延審批而抓到的把柄。

　　劉毅軍則指出：“這是一場很難被證實的指控，而且所涉及的交易金融并不算大。目前看來，想要與中海油扯上關系難度很大。”

　　“以發生內幕交易案來反對并購，以前并沒有出現過這種先例。我認為，此事件不會對中海油收購計劃造成實質性威脅。”任浩寧說。

　　對此，劉毅軍也表達了同樣的觀點。他認為凍結調查與收購沒有直接關聯，除非此事件繼續發酵又有新的變化，“只是處在懷疑階段的事情，還遠不到影響最終收購的程度”。

　　他指出，中海油需要重視的是，收購如此龐大的公司后應當如何整合資源、如何對公司內部進行管理等，“對中海油而言，挑戰與機遇并存”。

[復制 收藏 ]