2007年11月5日，中石油以48.6元的開盤價(jià)高調(diào)上市，吸引了全世界投資者的眼光。但不知是巧合抑或是必然，中石油也一舉成為當(dāng)年6124點(diǎn)大牛市行情的終結(jié)者。如今5年過去，一如中石油未曾靠近過48.62元這一上市最高價(jià)，滬綜指同樣也再?zèng)]有重返這一歷史最高點(diǎn)位。在這5年時(shí)間里，中石油股價(jià)跌去了81.92%，累計(jì)市值蒸發(fā)5.7萬億元，排名A股首位;至少187萬的投資者與中石油結(jié)下“孽緣”，而這些投資者5年間戶均損失市值達(dá) 324.84萬元;目前雖然已有約81萬投資者割肉離場(chǎng)，但還有56.84%的投資者仍然深套其中。對(duì)于這些投資者來說，假設(shè)股價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，想靠分紅來回本，至少需等待148年。
5年蒸發(fā)5.7萬億排A股首位
2007年11月5日，中石油重返A(chǔ)股上市第一天，大量投資者手握重金蜂擁入市，搶奪這一中國最著名的“賺錢機(jī)器”，其中不少人甚至是把前期牛市中賺到的錢都投了進(jìn)去。而中石油的表現(xiàn)也確實(shí)瘋狂，當(dāng)天盤中 48.62元的最高價(jià)出乎了所有人的預(yù)料，共計(jì)成交近700億元，創(chuàng)下單只股票單日成交額的歷史紀(jì)錄，也占到當(dāng)天滬市總成交額1571億元的四成多。
不過，這一過高的定位也害苦了廣大中小投資者，從這一天起，中石油股價(jià)便一路下跌，再也沒有返回過48.62元的高點(diǎn)。昨日滬綜指收于2106點(diǎn)，距 2007年11月5日盤中最高點(diǎn)5787.23高點(diǎn)，跌幅達(dá)63.61%;然而，相比于A股市場(chǎng)這5年來超過六成的跌幅，中石油損失更為慘重。與最高價(jià) 48.62元相比，5日8.79元的收盤價(jià)只剩下18.08%，累計(jì)跌幅高達(dá)81.92%。歷數(shù)A股這5年來的跌幅排行榜，中石油81.92%的跌幅排在第10位，僅次于中國遠(yuǎn)洋(601919,股吧)(601919)、中國鋁業(yè)(601600,股吧)(601600)、中海發(fā)展(600026,股吧)(600026)等公司。
股價(jià)的大幅下跌，使得中石油市值不斷縮水。以5日收盤價(jià)8.79元計(jì)算，目前中石油市值1.42萬億元，相比上市首日7.12萬億元的市值，累計(jì)蒸發(fā)了5.7萬億元，排名A股這5年來市值蒸發(fā)榜首位。值得一提的是，即使是排在市值蒸發(fā)榜前五的另外4家公司中國石化(600028,股吧)(600028)、工商銀行(601398,股吧)(601398)、中國人壽(601628,股吧)(601628)和中國神華(601088,股吧)(601088)，將5年來蒸發(fā)的市值加起來也不過只有4.29萬億元，只有中石油的四分之三。如今的中石油，早已失去了當(dāng)年“全球總市值最大的上市公司”這一桂冠。
百萬投資者戶均損失325萬
從“賺錢機(jī)器”到“談?dòng)蜕?rdquo;，可以說，中石油的上市成為了眾多投資者的夢(mèng)魘，中石油上市5年間到底套牢了多少股民?相比股價(jià)跌幅與市值的萬億蒸發(fā)，這也是一個(gè)觸目心驚的數(shù)字。
2007年年底，中石油以30.96元的收盤價(jià)結(jié)束了它在A股第一年的征程，彼時(shí)市值為5.01萬億元，相比上市首日的7.12萬億元蒸發(fā)了2.11萬億元。2007年年報(bào)顯示，當(dāng)年年末中石油A股股東為187.9萬戶(含機(jī)構(gòu))，眾多股東被套牢在48元之巔。兩組數(shù)字對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，僅在2007年的不到2個(gè)月時(shí)間里，投資中石油的投資者戶均損失就達(dá)112.29萬元。
這還不算完，2008年的股市暴跌，投資者繼續(xù)受到傷害。這年年底，持有中石油的A股股東數(shù)量依然高達(dá)182萬戶，但其市值卻再度縮水至1.65萬億元。在3.36萬億元市值的灰飛煙滅中，投資者戶均損失達(dá)到了 184.62萬元，一舉超越了2007年。這一年，中石油的收盤價(jià)定格在10.17元。
直到2009年的反彈中，才有較多的股東割肉離場(chǎng)。2009年7月24日，中石油股價(jià)最高飆漲至16.55元，半年多時(shí)間里飆漲62.73%，這也是至今為止中石油最為波瀾壯闊的一波反彈。2009年年末，中石油股價(jià)收于13.82元，市值回升至2.24萬億元，A股股東數(shù)量下降到140.5萬戶，戶均挽回了41.99萬元的損失。
可惜在此之后，中石油再也未曾有過類似2009年那樣像樣的行情，而投資者也在年復(fù)一年中不斷承受著中石油股價(jià)不斷探底的損失。截至昨日，中石油今年市值已經(jīng)蒸發(fā)了1538.26億元;最新數(shù)據(jù)顯示，截至2012年第三季度，中石油A股股東人數(shù)僅剩下106.83萬戶。也就是說，投資者今年的戶均損失為 14.40萬元。
雖然套牢在中石油上的股民人數(shù)和損失都在不斷減少，但盤點(diǎn)5年來的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，中石油上市以來至少套牢了百萬投資者，戶均市值損失達(dá)到了324.84萬元。
股民解套或需等148年
從中石油上市首年的187.9萬戶，到今年三季度的106.8萬股民，雖然約81萬股民已經(jīng)割肉離場(chǎng)，但還有56.84%的投資者仍然深套其中。
中石油A股上市以來，其現(xiàn)金分紅的額度并不低，記者通過同花順(300033,股吧)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，最近5年來中石油現(xiàn)金分紅最低的是在2007年，當(dāng)年分紅總計(jì)253.99億元;而最高的年份為2010年，當(dāng)年中石油累計(jì)分紅達(dá)557.34億元。截至今年三季度，上市5年來中石油累計(jì)分紅達(dá)2448.69億元。
但對(duì)于A股投資者來說，2448.69億元的累計(jì)分紅對(duì)比5.7萬億元的市值蒸發(fā)，前者僅為后者的4.30%，這一分紅回報(bào)未免有些諷刺。與此同時(shí)，將這個(gè)分紅額與A股16.70元的發(fā)行價(jià)相比，就更顯得微不足道了。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，中石油回歸A股5年時(shí)間里前前后后進(jìn)行了10次分紅，分別是：2008年 5月29日，每10股派1.569元;同年9月19日，每10股派1.318元;之后4年時(shí)間里還有過8次分紅，分別是0.15元/股、0.12元/股、 0.13元/股、0.16元/股、0.18元/股、0.16元/股、0.16元/股、0.1525元/股。
如果平攤到5年來計(jì)算，中石油每年大概分紅0.27元/股;對(duì)比這5年時(shí)間里股價(jià)跌去的39.83元，粗略計(jì)算，倘若未來中石油依然維持這樣的分紅水平，而股價(jià)保持相對(duì)穩(wěn)定，想靠分紅來回本，股民也需要等待148年。
上市5年相關(guān)數(shù)據(jù)
股價(jià)跌幅累計(jì)81.92%，排名A股第10位;
市值蒸發(fā)累計(jì)5.7萬億元，排名A股首位;
市值縮水幅度80.06%，排在A股第16位。
上市5年重要事件
2007年11月5日，中石油A股上市首日以48.60元開盤，相比發(fā)行價(jià)高開191%，當(dāng)日盤中最高漲至48.62元，為迄今上市最高價(jià);
2007年12月27日，中石油收于31.39元，上市不到兩個(gè)月，就以35.41%的跌幅走完首年;
2008年10月27日，中石油股價(jià)盤中跌至9.91元，上市以來首次跌破10元大關(guān);
2012年9月26日，中石油股價(jià)盤中跌至8.47元，為迄今上市最低價(jià);
2012年11月5日，中石油上市5周年，收盤價(jià)為8.79元。
公司賺錢為何股民賠錢?
一份年報(bào)，一張股價(jià)圖，卻讓投資者看到了“兩個(gè)”中石油：一個(gè)是日賺近4億元、在全球快速擴(kuò)張，一舉超過美孚成為全球最大的石油公司;一個(gè)則是股價(jià)長期不振、不斷吞噬投資者財(cái)富的“怪物”。這些A股“賺錢機(jī)器”為何難以讓股民們賺錢?上市5年以來，市場(chǎng)對(duì)中石油各種指責(zé)幾乎沒有停止過。在市場(chǎng)人士看來，這一家家“中石油”的誕生，恰恰折射了A股目前的制度性缺失。
針對(duì)每一個(gè)類似的“中石油”案例，剝開其矛盾的表象向歷史追溯，不少業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，發(fā)審制度的特殊“文化”使得上市公司以較小代價(jià)獲得巨額資金，而發(fā)行價(jià)格與公司業(yè)績的嚴(yán)重背離卻形成風(fēng)險(xiǎn)極大的價(jià)格扭曲，從而引發(fā)上市后的暴跌。
除了上市之初的定價(jià)之爭，中石油“厚外薄內(nèi)”的分紅問題，也是業(yè)界專家爭議的焦點(diǎn)。事實(shí)上，類似例子在A股市場(chǎng)實(shí)在是舉不勝舉。中石油、中石化、中國移動(dòng)、中國聯(lián)通(600050,股吧)等四家公司近四年來累計(jì)向海外投資者貢獻(xiàn)了約7000億元的分紅，年收益高達(dá)130%。而最有貢獻(xiàn)的A股股民，在“分紅上享受相同權(quán)利”的名義下，事實(shí)上卻成為這些資本盛宴的“局外人”。
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