受美聯儲政策和美國房地產數據推動，油價繼前期回調后近日又出現了小幅回升，30日Brent期貨價格收于119.45美元/桶。我們認為波斯灣局勢升級不會引發戰爭，但2季度伊朗核問題再生變故是大概率事件，仍需警惕油價沖高。

　　伊朗、阿聯酋三島爭議升級，海灣國家舉行聯合軍演。伊阿有爭議的大、小通布島和阿布穆薩島位于霍爾木茲海峽附近，11日內賈德訪問阿布穆薩島，12日阿聯酋召回駐伊大使，接下來兩周雙方口水戰不斷升級。29日、30日海灣國家在阿聯酋舉行“捍衛島嶼”聯合軍事演習。

　　波斯灣局勢成為中東焦點。27日美國媒體報道稱最近美軍在阿聯酋部署了“F-22”戰斗機，德黑蘭將在作戰范圍之內。伊朗認為此舉是“美國和以色列的陰謀”。伊朗軍方表示伊朗有能力使美國航母失去戰斗力。29日伊朗表示陸軍與革命衛隊將于下半年舉行聯合軍演。

　　伊朗與國際原子能機構即將重啟核談判。28日伊朗國家電視臺報道伊朗與國際原子能機構將于5月13、14日在維也納重啟核談判。以色列在對伊政策上分歧開始顯現，內塔尼亞胡受到來自軍方、情報部門的指責。美國官員透露若伊朗滿足國際社會的條件，美方考慮允許其提煉純度5%的濃縮鈾。

　　我們認為中東戰爭概率仍然偏小。波斯灣局勢升級一方面是伊朗為轉移國際社會注意力，另一方面是各方加大軍事威懾、增加談判籌碼。我們認為核談判不會一帆風順，再生變故是大概率事件，波斯灣風波便是明證。

　　南蘇丹局勢繼續升級，聯合國監督團將陸續抵達敘利亞。18日蘇丹總統對南蘇丹宣戰，29日宣布與南蘇丹接壤地區進入緊急狀態。29日監督團長抵達敘利亞。27日、30日敘利亞發生數起爆炸襲擊事件。

　　后續需要關注的相關重要事件：1.伊朗與國際原子能機構5月13日重啟核談判；2.六國與伊朗下一輪核談判5月23日開啟；3.IEA釋放戰略儲備平抑高油價；4.伊朗正式禁止對其他歐盟國家出口石油；5.南蘇丹戰局引發原油供給波動。

　　投資建議：看好高油價的受益品種中海油服，維持對石化雙雄的買入評級。