頁巖氣改善能源結構

    頁巖氣，是從頁巖層中開采出來的天然氣，是一種重要的非常規天然氣資源。隨著近期《頁巖氣發展規劃（2011—2015年）》的發布，這一板塊及其產業鏈上下游的投資機會引起了私募基金的注意。接受證券時報記者采訪的私募基金表示，中國原油對外依存度不斷提高，頁巖氣的發展，可望緩解這一難題，改變中國的能源供給結構，而頁巖氣的勘探開發將成為重點。

　　中國能源新藍海

　　據了解，頁巖氣分布在盆地內厚度較大、分布廣的頁巖烴源巖地層中。和一般天然氣相比，頁巖氣開發具有開采壽命長和生產周期長的優點，大部分產氣頁巖分布范圍廣、厚度大，且普遍含氣。2000年之后，美國頁巖氣的成功開采引發了全球頁巖氣研究、勘探的熱情，也影響了美國整體能源供需格局，并對全球產業布局和地緣政治產生了一定影響。數據顯示，2005年美國頁巖氣產量為209.3億立方米，2010年產量則達到1378億立方米，期間產量復合增長率高達45.8%。

　　從中國的情況來看，2011年，我國原油產量2.04億噸，原油凈進口量超過2.5億噸，對外依存度達到55.23%，為歷史最高水平，不斷提高的原油對外依存度，對中國經濟的持續穩健發展形成潛在威脅。與此同時，天然氣作為一種清潔能源，燃燒效率高、同時有節能環保的優點，是石油的一種有效替代能源。

　　深圳景良投資研究總監付羽表示，實現頁巖氣的產業化開發，有利于增加天然氣供給，緩解中國天然氣缺口帶來的壓力，改善能源供給結構。同樣是統計數據顯示，未來五年我國天然氣消費將保持25%左右的增長，在2015年需求量將達到1700億立方米至2100億立方米；中國天然氣供需缺口2015年將達到500億立方米。

　　3月16日，國家能源局正式發布《頁巖氣發展規劃（2011—2015年）》，提出到2015年，國內頁巖氣產量將達65億立方米。

　　勘探開發類企業最先受益

　　雖然頁巖氣前景十分廣闊，但頁巖氣“十二五”規劃顯示，2015 年前中國不會出現大規模的頁巖氣開發投資，這一領域仍以技術積累和前期試驗為主，因此，投資者目前階段宜重點關注勘探開發類公司。

　　付羽表示，最近頁巖氣動向很多，例如中國石油（601857）收購殼牌20%頁巖氣項目，并迅速得到監管機構批準，中國石油這種巨型央企的行為其實某種意義上反映出國家政策的動向。而在中國石油收購頁巖氣項目后，馬上頁巖氣被國土資源部公布從天然氣中獨立，成為第172種礦產。這種產業資本和國家監管部門的動向在短短十幾天內互相呼應、相得益彰反映出了該行業存在巨大投資機會。但國內頁巖氣開發尚處于起步階段，一旦大規模的開采啟動，相關勘探開發設備商很有可能面臨供不應求的狀況，比如頁巖氣水力壓裂和水平鉆井中使用的特種設備、先期進行技術儲備的油服企業。

　　水平井技術和水壓裂技術是頁巖氣開采過程中相對依賴的特殊開采方式，水平井的壓裂是常規油氣尤其是頁巖氣常用的增產技術，其中壓裂車是壓裂過程中的重要設備。深圳攀成投資董事長鄭曉浪認為，美國頁巖氣井具有衰減率高的特點，通常兩年內產能衰減80%，因此國內頁巖氣相關的鉆進設備商尤其值得重視。此外，天然氣儲運企業將會受益于天然氣整體開采量和消費量的提高，管網、安全監測、壓裂裝備、儲備等相關上市公司也值得投資者重點關注。