當(dāng)下，在政府的引導(dǎo)下，隨著各項(xiàng)政策的出臺(tái)以及實(shí)施，煤炭行業(yè)“去產(chǎn)能”進(jìn)入全面執(zhí)行期，特別是276限產(chǎn)在上半年取得成效，但值得注意的是限產(chǎn)本質(zhì)上仍是去產(chǎn)量，與實(shí)質(zhì)性的去產(chǎn)能區(qū)別甚大。
數(shù)據(jù)顯示，5月份全國(guó)原煤產(chǎn)量26375萬(wàn)噸，同比下降15.5%。1-5月份，全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)原煤134386萬(wàn)噸，同比下降8.4%，同比降幅較上月增加1.6個(gè)百分點(diǎn)。
上半年供給側(cè)政策密集出臺(tái)，從中央到地方到部委政策均已出臺(tái)，關(guān)停產(chǎn)能、人員分流、債務(wù)處置三大特點(diǎn)均已涉及，不過(guò)從政策角度看，無(wú)論是關(guān)停產(chǎn)能還是人員分流還是債務(wù)處置，政策均還未細(xì)化到可以具體實(shí)際大規(guī)模操作的階段，政策仍有進(jìn)一步細(xì)化的空間。
從資金角度看，中央1000億的資金整陸續(xù)下發(fā)，但額度今年僅占1/3左右，地方層面資金仍需后續(xù)進(jìn)一步落實(shí)到位。廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)認(rèn)為，地方政府對(duì)于去產(chǎn)能目標(biāo)的心態(tài)是“寧愿多報(bào)、不愿少報(bào)”，以爭(zhēng)取獲得更多的基礎(chǔ)資金支持。在1000億元專(zhuān)項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金的發(fā)放過(guò)程中，重要的是如何監(jiān)管去產(chǎn)能的實(shí)際成效、杜絕騙補(bǔ)，這需要一系列的具體管理細(xì)則。
此外，從債務(wù)角度來(lái)看，目前龐大的剛性債務(wù)仍需政策進(jìn)一步明確處置的方式以及相關(guān)配套措施的落實(shí)。
可以判斷未來(lái)煤炭等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的供給側(cè)改革將再次成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的主旋律。不過(guò)業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，限產(chǎn)本質(zhì)上是在需求持續(xù)下滑、煤價(jià)接近臨界點(diǎn)的情況下“拖底”的政策，僅僅為“一時(shí)之計(jì)”，持續(xù)性還需經(jīng)受考驗(yàn)；供給側(cè)改革并非一朝一夕能夠完成，3-5年的計(jì)劃是漸進(jìn)式的去產(chǎn)能，供需短期回到均衡的可能性不大。
當(dāng)前煤炭下游需求的疲弱并不支持漲價(jià)的持續(xù)。近期煤炭?jī)r(jià)格的連續(xù)上漲更多的來(lái)自于供需兩弱的相對(duì)平衡。包括此次下水煤的提價(jià)，對(duì)于煤炭企業(yè)來(lái)說(shuō)也只是盈利修復(fù)，我們看到當(dāng)前市場(chǎng)的煤炭?jī)r(jià)格也只是回到了2015年下半年的水平。
宏觀層面看，進(jìn)入二季度后，財(cái)政政策繼續(xù)維持適度的擴(kuò)張力度,體現(xiàn)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)高增長(zhǎng)，但目的仍然是托底,而不是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)向上。經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期改善的機(jī)會(huì)仍在改革,當(dāng)下平衡性政策維持的相對(duì)穩(wěn)定環(huán)境,最重要的意義還是在于為改革和新產(chǎn)業(yè)的崛起贏得時(shí)間。
5月份，全社會(huì)用電量4730億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.1%，增速同比回升0.5個(gè)百分點(diǎn)，全社會(huì)用電平穩(wěn)增長(zhǎng)的同時(shí)，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，三產(chǎn)和居民生活用電對(duì)全社會(huì)用電增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率大于二產(chǎn)。這表明，我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)效果繼續(xù)顯現(xiàn)。
1-5月份，全國(guó)規(guī)模以上電廠發(fā)電量22676億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)0.9%，增速比上年同期提高0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中全國(guó)規(guī)模以上電廠水電發(fā)電量3743億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)16.7％，增速較上年同期提高5.2個(gè)百分點(diǎn)。規(guī)模以上電廠火電發(fā)電量17122億千瓦時(shí)，同比下降3.6％，降幅較上年同期擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。
下游焦炭鋼鐵行業(yè)看，端午節(jié)后，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)開(kāi)始潛移默化，下游焦炭?jī)r(jià)格下行更加明顯，分析其原因，下游終端實(shí)際需求釋放不及預(yù)期，倒逼鋼材價(jià)格從高位開(kāi)始回落，鋼廠難得的利潤(rùn)損失殆盡，進(jìn)而開(kāi)始打壓原料價(jià)格，而且焦炭下行趨勢(shì)似乎未見(jiàn)放緩趨勢(shì)。
目前，我國(guó)鋼鐵市場(chǎng)已進(jìn)入淡季，高溫多雨以及麥?zhǔn)斩贾萍s著終端建筑工地的施工進(jìn)度，終端市場(chǎng)消耗鋼材量明顯減少。同時(shí)貿(mào)易商對(duì)后期看降情緒較濃，多維持低庫(kù)存運(yùn)行，貿(mào)易商蓄水能力減弱。鋼材供應(yīng)不斷增加，而需求持續(xù)維持弱勢(shì)，因此鋼材價(jià)格難以得到支撐，后期趨弱運(yùn)行可能性較大。
近日，國(guó)內(nèi)板材企業(yè)寶鋼、武鋼、鞍鋼、首鋼相繼出臺(tái)7月份價(jià)格政策，對(duì)熱軋、冷軋等主流板材品種出廠價(jià)格下調(diào)180-200元/噸，部分鋼廠訂貨優(yōu)惠幅度加大，顯示板材企業(yè)合同訂單組織遇到一定壓力。
當(dāng)前，去產(chǎn)能終于破冰，反映政府在“穩(wěn)增長(zhǎng)”巨大壓力下，主動(dòng)出擊，大刀闊斧推進(jìn)改革的表現(xiàn)。然而“既要產(chǎn)能退出，又要盡可能重組，少破產(chǎn)”，“讓大量職工工作不丟”的表態(tài)，也顯示了對(duì)待去產(chǎn)能工作的矛盾心態(tài)和難度。
與市場(chǎng)化國(guó)家去產(chǎn)能有所不同，中國(guó)式產(chǎn)能過(guò)剩的化解絕不能僅就去產(chǎn)能而“去產(chǎn)能”，要從制度性、體制性原因出發(fā)，配合以行政體制改革、國(guó)有企業(yè)改革、社會(huì)保障制度改革、價(jià)格改革、金融與財(cái)稅改革等多項(xiàng)措施協(xié)調(diào)推進(jìn)，才能達(dá)到標(biāo)本兼治，從根本上化解產(chǎn)能過(guò)剩危機(jī)的初衷。
當(dāng)前形勢(shì)下，煤炭的下游行業(yè)均處于被動(dòng)地位，火電面臨環(huán)保壓力，鋼鐵水泥均處于產(chǎn)能過(guò)剩之列，城市化、房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍然是需求的根本保障。但無(wú)論如何，煤炭行業(yè)的“瘦身”之路已經(jīng)開(kāi)始。相信經(jīng)過(guò)3到5年的努力，中國(guó)煤、焦、鋼行業(yè)一定能走向一個(gè)健康發(fā)展的道路。
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