年報業績陸續披露猶如一針“鎮靜劑”，令能源類股票暫時擺脫3月以來股指震蕩的壓力，走勢相對平穩。能源結構與能源體制改革又有新的重大進展，新一屆國家能源委員會會議提出鼓勵各類投資主體有序進入能源領域公平競爭，相關領域的民營上市公司迎來利好。
分析人士表示，短期來看，大盤積弱難返、系統性機會缺乏，此時布局擁有業績保障的能源類品種有利于降低安全邊際;中長期來看，發展清潔能源符合中國經濟發展方向，有利于A股分享結構調整帶來的超額估值溢價。核電、水電等清潔能源板塊有望獲得支撐。
業績飄紅
21日，滬深兩市下挫，市場情緒低迷，但核能核電指數逆勢而動，成為全天僅有的兩個上漲概念板塊之一。
Wind數據顯示，上證綜指與深證成指昨日跌幅分別為1.52%、1.37%，兩市出逃的資金共計超過38億元。值得注意的是，核能核電板塊并未隨大盤殺跌，反而以0.05%的微弱漲幅位列概念板塊第一，同期板塊成交量也上揚一倍有余，顯示出資金強烈看多信心。
事實上，核能核電板塊只是近期能源類股票逐漸升溫的一個縮影。Wind統計，年初以來，太陽能發電指數、水利水電建設指數、風力發電指數、地熱能指數漲幅分別為12.95%、2.93%、15.55%和6.32%，明顯跑贏上證綜指2.37%和深證成指9.46%的跌幅。
目前，A股上市公司2013年年報披露接近尾聲，能源類特別是新能源類公司普遍交出亮眼的成績單。從Wind細分領域看，22家核能核電公司中實現凈利潤增長的有16家;17家風力發電公司中實現凈利潤增長的有12家;21家水利水電公司中同比盈利的則有20家。
分析人士表示，當前能源行業整體發展勢頭較好，除煤炭受制于銷量下滑帶來的低景氣度外，其余子行業特別是新能源行業普遍進入產銷兩旺的市場格局。一方面市場需求不斷攀升，另一方面市場銷售供不應求，新能源行業有望在2014年從供應約束市場過渡到典型的需求驅動市場。
從估值體系看，當前能源類股票還存在普遍被低估的問題。以創業板平均5.83倍市凈率為標準，Wind核能核電、新能源、水利水電、風力發電等概念板塊市凈率均在2倍以下，兩者相差懸殊。從這個意義看，接下來出現估值向上修復行情是大概率事件。
把握政策精選個股
國家能源委員會會議從“開源”和“節流”兩方面提出了當前能源工作重點。分析人士表示，“開源”即依靠清潔能源，“節流”則需增加電能在終端環節的使用。從品種配置角度看，核電、光伏、風電等或得到資金優先配置。
在具體任務方面，會議提出“要在采用國際最高安全標準，確保安全的前提下，適時在東部沿海地區啟動新的核電重點項目建設”。平安證券認為，核電建設將進入快速通道。核電具有穩定、經濟以及清潔等特性，預計受政策導向影響，內陸項目如桃花江核電站等設備訂單或延遲，而沿海項目的批復會出現新一輪提速。
會議還提出“發展遠距離大容量輸電技術，今年要按照規劃開工建設一批采用特高壓和常規技術的西氣東送輸電通道”。分析人士認為，通過特高壓送電，火電企業一方面可以擺脫當地的激烈競爭壓力，另一方面還可享受較高的外送電價。現在已經在內蒙古西部等地布局的火電企業，有望直接受益于特高壓建設。
會議提出的“加強風能、太陽能發電基地和配套電力送出工程建設”也對光伏和風電上市企業形成利好。分析人士表示，進入二季度，中國和日本的系統安裝市場向好可期，屆時企業出貨量和毛利率均將好于一季度;在風電場盈利好轉、上網電價有望上調預期下，2014年僅風電裝機容量就將超過20GW。涉及此類業務的公司業績或得到持續改善。
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