新華社經濟分析師 鄭彬 任秉煦 李曉緯
上半年國際原油市場呈現區間震蕩走勢。美國經濟復蘇一波三折，歐洲陷入了債務危機的泥潭，壓制了原油市場需求。同時，美國原油高庫存、OPEC原油生產持續超限額等因素對市場造成了打壓。此外，冰島火山灰、高盛接受調查以及墨西哥灣漏油等突發事件亦對原油走勢產生一定影響。
下半年國際原油市場將主要受到三個因素影響：歐美經濟形勢、原油市場供求基本面以及投機基金動向等。我們判斷，近期國際油價難以擺脫區間震蕩的走勢，總體維持在70-85美元/桶的可能性較大；但臨近年底，隨著用油需求增加以及宏觀經濟形勢可能會向好的一方面發展，國際油價有望再度沖擊年內高點。
一、上半年原油價格走勢分析
上半年，國際原油走出兩次探底回升的行情，圖形上呈現“W”走勢。
1月份：經濟疲軟庫存攀升，油價跌落75美元下方
1月初原油延續去年12月的上漲勢頭，一度收于83美元上方，實現連續十個交易日上漲，累計漲幅達14%，為1996年以來最長的單邊上漲行情。但這一波行情未能持久——歐元區債務危機對世界經濟的影響開始顯現；美國原油商業庫存持續增加，經濟指標疲軟態勢再現；EIA下調世界原油需求預期；中國央行上調準備金率，諸多因素均加大了市場對原油需求的擔憂，原油價格一路走低，至1月末收于74美元下方。
2月份：經濟數據利好、投機基金加倉，油價筑底走高
2月初原油延續1月下跌態勢，最低至70美元下方。由于用油高峰期已過，基本面表現疲軟，但美國經濟數據的利好令市場對世界經濟的恢復信息大增，投機因素很快占據上風。中國原油需求量持續攀升也大大提升了市場信心，投機基金紛紛加倉原油期貨。此外，尼日利亞局勢緊張、伊朗局勢的不穩定和法國煉廠工人罷工也對油價帶來提振。油價在下半月一路走高，一度突破80美元關口。
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