中國石油前幾年在海外豪派紅利，內地股民無福消受;今年終于分到了每股0.15元現金，卻連彌補股價虧損的零頭都不夠。

　　早在此次年度分紅之前，2007年中，中國石油在香港市場分紅2毛錢，因A股尚未上市，A股投資者并未享受那次分紅。中國石油A股上市后，股價一路下跌，深深受傷的散戶不認為1毛5是個“合理”的補償，而更令其焦躁不安的是中國石油前幾年有著高額的海外分紅。

　　虧損超過500億彌補不到6個億

　　2007年度末期，中國石油拿出287.08億元作為擬分配股利，每股派送1毛5左右。與跌跌不休的中國石油股價相比，這點錢根本算不了什么。

　　年報公布時間是3月20日，在距中國石油A股上市不到5個月的時間里，以上市首日最高價48.62元和3月20日收盤價21.90元計算，其間蒸發了約1068.8億元的流通市值，超過了上市首日流通市值的一半。投資者在中國石油的股價下跌中一次次“含冤”。

　　在 40元、30元和21.9元三個關鍵價位考察中國石油“套人”的深淺。股價40元之時，90%籌碼集中在39.35-47.30元之間，取中間數43元計算，當時投資者的總浮虧數目約在120億元。股價30元之時，90%的籌碼在30.05元-46.25元入場，平均成本36.95元，整體浮虧約在278 億元。股價在21.90元之時，90%的籌碼在股價21.95元-43.05元之間購入，平均成本25元，整體浮虧約為124億元。縱觀中國石油上市之后的各個階段，投資者基本處于虧錢狀態。287.08億元是面向所有股東進行分紅，40億股的流通股只占總股本的2%，287.08億元中不到6億元是派給 “受傷”的流通股股東。而中國石油在A股上市的籌資額約在500億元。

　　海外分紅遠勝A股分紅

　　以投資者的損失來衡量，中石油此次年度分紅少得可憐。另據消息稱，中國石油在美國上市融資不過29億美元，而上市四年累計分紅高達119億美元。

　　聯合證券分析師肖暉表示，中石油在美國發行的是存托股份，一美國存托股份相當于100份港股。“存托股份并非真正的股票，它的發行并不增加股本。迄今為止，中國石油僅在A、H股發行股票。但是持有存托股份在分紅上享受著與A、H股股東相同的權利。在分紅上，中國石油并沒有什么問題。”

　　在相對成熟的資本市場上，上市公司分紅能力的高低，往往是投資者選股的一項重要依據。2000年，中國石油香港上市，“股神”巴菲特大量購入。巴菲特看重的多個方面中，中國石油承諾每年以凈利潤的45%分紅即重要指標。

　　中國石油年報顯示，公司董事會同意將截至2007年底1456.25億元凈利潤的45%用于年度股息派發，金額約在655億元。而2007年中期，中國石油已經在香港市場派送了每股約2毛的股息，以當時約1790億總股本計算，派發股息金額在360億元左右。用年度凈利潤的45%與中期派發股息金額相減即 2007年度末期擬分配的股利287.08億元，以期末1830億股總股本計算，每股派發1毛5符合上述45%的分紅指標。

　　雖然在分紅上中規中矩，但是東莞證券首席分析師李大霄(微博)認為，以股息計算，投資者在中國石油股票上的回本時間較長。在股價48元之時，年度分紅要高達9毛多，才能在50年內回本;年度分紅如果低于4毛，回本時間則要超過100年。如果沒有突發性暴漲，投資者需要在該股上苦熬多年。再者，計算中國石油目前息利，以3毛5除以3月20日21.9元的收盤價，年息利僅1.6%，低于目前銀行存款年利4.14%。“買進價格不同，回本的時間也不同。而與銀行年利息的比較，也可以作為投資者的一個參考，這里剔除了股價波動的影響因素。”